公司深耕薄型载带范畴，渐渐生长为该范畴龙头。 公司产品类型丰厚，是全球少量能供给电子元器件封装用薄型载带一站式服务的企业之一。职业位置显着，有优质的客户资源，产品品种类型掩盖全面。作为高新技术企业，长时间致力于电子元器件薄型载带的研讨开发和技术创新，具有多项专利技术。盈余才能稳步增加，净利率继续提高。

  下业景气量提高，国产代替空间宽广。 跟着库存趋于合理，下流 MLCC 职业逐渐复苏，成绩逐渐提高。 5G 遍及后的电子消费产品更新换代、人工智能的开展以及电动汽车的老练将促进电子职业的开展,带动对被迫元器件的需求，然后带动公司纸质载带需求的增加。 各事务线开展势头杰出，国产代替空间大。

  纵横一体化的工业优势，客户资源优质。 搬运胶带下流客户与纸质载带重合度高，客户优势利于公司产品推行。公司出产的搬运胶带首要运用在于 MLCC 的出产制作，全球 MLCC 及叠层内置天线出产企业。现在，公司产品品种类型较多，横纵向一体化优势日趋显着，是国内集分切、打孔、压孔、胶带、塑料载带、搬运胶带（离型膜）出产于一体的归纳配套出产企业，能为下流客户供给一站式全体解决方案。

  盈余猜测和出资主张： 咱们估计公司 2020-2022 年的运营收入分别是：13.71/17.13/21.29 亿元，归母净利润分别是 2.97 亿元、 3.8 亿元、 4.8 亿元，对应的 PE 分别为 38 倍、 30 倍、 24 倍，职业可比公司 2021/2022 年估值约为 46/ 35 倍，公司 PE 估值低于职业可比公司均匀估值。公司市占率较高，且下流景气量上行，初次掩盖，给予公司“增持”评级。

  危险提示事情： 外部微观环境的不确定性及职业运营环境改变的危险、首要原材料价格动摇、人民币兑美元汇率动摇、 职业规划测算根据必定条件假定，存在没有抵达预期危险、 陈述中运用的揭露材料有几率存在信息滞后或更新不及时的状况。

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